• 壹名經人|虛擬貨幣規範化 勢頭銳不可擋|羅家聰

  • 發布日期:2021-04-17 09:00

 

最近不只是比特幣破頂,什麼也破頂,美股又破頂,當然很多種虛擬貨幣就都破頂,這很明顯與Coinbase上市有關。Coinbase 是收佣平台,因為現在美股上市的虛擬貨幣有幾種,但不太似樣,做虛擬貨幣生意的上市企業股價走勢,與虛擬貨幣其實有距離,反而現在的這種是平台性質的、與人交易的企業,收入理論上直接與成交量有關。港交所也像這種情況,一個收佣、看成交量做業績的股票,大致上股價走勢與恒生指數非常接近。同樣地,如果想投資比特幣,但又不想開一個虛擬貨幣戶口,而現成又有美股戶口的話,收佣平台就變成一種選擇,這就是為什麼這股票一出這麼多人湧進去,有點像當年恆指沒科技股,突然出現一隻700(騰訊),人人也衝進去買,同一樣的情況。

Coinbase 是「頭啖湯」,當然反應比較好,但是看第一日出來爆一爆上去後,其實也有回落,也要預計接下來的日子會比較波動。當然我們現在說的不是這股票,但是這股票有可能攤薄現成直接買比特幣或者以太幣等資金,因為如果直接買虛擬貨幣後,當然有責任及成本去管理並儲存的密碼,不見了密碼就什麼都沒有了。如果是經中介公司托管,其實那筆錢在他們那裏,但是過去也有很多炒爆了或者挾帶私逃,甚至因為保安做得不好而被偷盜。當然在也有幾間大型的中介,但是否真的很穩妥?似乎有些人會覺得存放在股票那裏較穩陣,所以攤薄效應之下,有可能令比特幣或者其他虛擬貨幣價格,有中長線壓力也說不定,始終那些資金買了Coinbase或者其他上市的平台,是買那公司的股票,那公司是做交易的平台,不是取了你的錢後直接投資虛擬貨幣,你的錢不是直接放在虛擬幣裏,所以虛擬貨幣的資金源應該會變少。

當然長線來看,虛擬幣始終慢慢變做廣被接受。起初會怕有些國家禁止,但是現在在美國或者主流國家不太鼓勵人民做這件事,但起碼不反對,而是默許許多大行直接參與這些業務,有些有錢的客戶也可以直接做這件事。當最大的金融市場也容許這件事時,其他所謂細小的地方實行監管或限制,困難度就很高了。首先比特幣已經十多年歷史,很多人參與中或者參與過,很難用什麼口實去禁,理據何在?早前一直也可以,為何突然不可以?不是每個地方也像香港那樣,想怎樣就怎樣,每個地方也有規有矩有制度。

第二,當主流金融市場也肯接受,甚至很多企業也接受時,國家層面就更加難禁,起碼大家手持的是有市場的,這方面禁不了。第三,整個虛擬貨幣發展根本是一個潮流,去中心化的角色。很多貨幣他朝也會向無紙化方向發展,甚至央行也在做這件事,但是現在這類虛擬貨幣的特性,就是去中心化,而去中心化有保值能力,去抗拒像歐美或所有政權主導下的紙幣瘋狂增加數量,抗量的時候便有保值的能力。第四,參與這些虛擬貨幣,其實能夠上網就做得成,除非像緬甸那樣封鎖互聯網才沒法玩,就算大陸也很難封死所有平台網頁,境內也很多人在做虛擬貨幣,所以說封殺的可能性不是很高的情況下,參與度越來越高的時候,幣價是可以繼續向好。

但是隨着越來越多人參與,以及參與層面是越來越機構化,即是大機構參與,做事便較有章法。起初不是太多人參與,散戶主導時,當然會亂來,價格常出現大幅波動。但當事情變得制度化,例如銀行也參與時,說法就不同了。一般銀行需要交數,因此交易往往有跡可尋,當有一套系統在背後時,變相價格波動上落的現象可能會變少,還有幅度可能會變小,所以現在再入場玩,買一些較成熟的虛擬貨幣例如比特幣,不要預計會有很驚人的升幅。以前的驚人升幅可以是十倍、百倍、一千倍地升上去,雖知道比特幣出來的時候是幾仙價錢,現在是數以過萬元。望會再有十倍升幅,這是會有困難,與幾年前比已經相差很遠。

當然有些人會說虛擬貨幣不只得比特幣,因為比特幣沒有十倍,二線以下的虛擬貨幣總會有,但是那些也要小心,排第三、四、五打後的虛擬貨幣會被洗牌。以前有些比較大的,例如XRP(瑞波幣)也曾排名很高,後來跌下去。有些貨幣甚至如果排得後的,不見了也說不定。貨幣世界中,就像一個現成紙幣市場一樣,贏家只是少數,現在全世界傳統紙幣做得起的,都只得美元或歐元兩種,其他的只是佔很少數,再數下去「山旮旯」的,當然可以炒,但是風險就會好高。始終如果真的想穩陣,即是隨意投資,輸光了就當跌了錢,當然炒什麼也沒所謂。但是如果想有較為像樣回報,便會投放較大的本金下去,不會有人想全部失去,那就要找一些較穩陣的投資,最穩陣的,頂多也是第二或第三的虛擬幣,它們的價格已經成熟,不要博它們會有動不動就十倍、二十倍的回報。





作者簡介:

羅家聰

有「末日博士」之稱、交通銀行前首席經濟師

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