• 獲國藥局開綠燈|反送中暫緩上市 李嘉誠和黃醫藥捲土重來 「維穩」啟動

  • 發布日期:2021-03-16 07:00

 

時隔十七年,再有「長和系」公司在港上市。據報李嘉誠和黃旗下的和黃中國醫藥科技(HutchMed),最快於上半年在港交所主板掛牌,集資額為5億美元。

今次上市,意義深遠。和黃醫藥曾於2019年4月申請在港上市,不過香港於同年6月,一場反送中風暴的開展,令政局陷入不穩狀態,同期和黃決定推遲上市計劃。今日和黃醫藥上市捲土重來,甚有維穩味道。連同長實上月罕有以103億投得啟德用地,一直被指責「撤資」的李嘉誠,終於再次活躍香港市場。

李嘉誠近年被指與大陸關係大不如前,和黃醫藥主打的就是研發治癌藥物,國藥和廣州白雲山都是和黃醫藥的緊密合作伙伴。習近平一直主張把中國創新醫藥推出去,更成為國家戰略發展。而和黃醫藥亦是主力在中國研發治癌藥物。今次回港在上市集資,與國家想法方向一致。同時間,本刊發現去年底,和黃醫藥第二隻自行研發的腫瘤藥物獲國藥局批准在內地出售,國家亦對誠哥大開綠燈。

和黃醫藥板藍根最出名

和黃醫藥板藍根最出名

和黃醫藥最出名的產品,可謂非板藍根莫屬。在屈臣氏亦有售,只是38元一盒。自沙士之後,板藍根被視為靈丹妙藥,每逢有疫情,如豬流感、禽流感,是十字花科植物菘藍根部的板藍根,被視為有病醫病、冇病強身。去年底,中國抗疫專家鍾南山,更一度指板藍根可以抵抗新冠肺炎,廣州藥房及各大網購平台的白雲山複方板藍根顆粒隨即賣斷市。

現時,全國最大的板藍根銷售商,正是和黃醫藥與廣藥集團合作的白雲山醫藥,佔全國板藍根銷售逾五成。鍾南山自沙士後就與白雲山和黃合作,集中研究將板藍根顆粒的效用提升,去年鍾南山更獲得習近平頒授「共和國勳章」表揚抗疫貢獻。根據年報,白雲山醫藥的業務自2018年,每年收入達2億美元。
治癌藥 中國大茶飯

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不過銷售中成藥,收入只是「面個浸」,和黃醫藥最核心的是研發多項治療癌症的臨床藥物,此部份才是未來所生的金蛋在所。然而自2018年,和黃醫藥首個治療結腸癌的創新腫瘤藥「 愛優特」獲中國國家藥品監督管理局批後,之後要一直等到去年12月,終於再見轉機。國藥局批出另一隻藥物「蘇泰達」。「蘇泰達」可治療神經內分泌腫瘤(NETs),蘋果已故創辦人Steve Jobs亦因死於此種癌症。2018年和黃獲得一項數據統計,推算中國患有神經內分泌腫瘤的人達30萬,而美國只14萬。

「愛優特」去年市場銷售額升91%至3370萬美元;「蘇泰達」獲批後首兩月未經審計銷售額已有490萬美元。因此能打開中國的大門,對和黃醫藥來說,十分重要。根據上市文件,和黃醫藥截至去年底總收入達2.27億美元,比2019年同期增加11.3%,其中收入來源主要來自中國內地為1.11億美元,佔整體收入超過六成。
吸水做研究
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不過,如很多創新醫藥公司一樣,和黃醫藥仍然處於虧損狀態,去年而虧損擴大至1.26億美元,蝕足四年。皆因藥物研發的成本非常龐大,而且研發需時,要花上很長時間才有錢搵。和黃醫藥去年總支出為1.97億美元,比2019年同期大增3成多。

和黃醫藥行政總裁賀雋曾於去年10月稱,公司未來年度支出或會逐步增至2.3至2.5億美元。不過現時有3個產品已獲批上市或正申請上市,預計明年腫瘤藥業務收入為1.1至1.3億美元。因此,去年公司馬不停蹄地進行了一連串交易,希望增加資金。年初先在美股市場著手,增發總值1億1千830萬美金ADS;年中歸還廣州白雲山和記一幅3萬平方米的閒置土地予國家,獲得6.8億元人民幣現金補償;其後再向兩間名為General Altantic Singapore HCM Pte,Ltd. 及 CCP Investment 的海外公司各增發1億美元新股。估計以上交易至少獲得額外約3億美元營運資金。
國藥神助攻
國藥神助攻
和黃醫藥合作夥伴都大有來頭,包括合資公司「上海和黃藥業」和「國控和黃」。前者與有上海市國資委背景的製藥公司「上海醫藥」於2001年合資2.2億元人民幣成立,其附屬公司「上海市藥材」有限公司與和黃醫藥各持一半股權,負責生產及銷售;後者與有國務院國資委背景的保健品經銷商「國藥控股滬甬醫藥」於2014年合資6357萬元成立,和黃醫藥佔51%股權,負責物流服務。兩間公司均為內地的醫藥龍頭。

能令和黃醫藥打通內地經脈的,相信擔任政府事務高級副總裁的崔昳昤,為資深行內人,由2002年至今,為內地兩間製藥企業龍頭國藥控股及上海醫藥集團的高級管理人員。除此之外,她同時為上海市政委員,曾經為上海市人大代表,估計當年處方藥公司的合併計劃與她有莫大關係。
李嘉誠的中藥夢
李嘉誠的中藥夢 雖然近年有指李嘉誠與大陸關係大不如前。不過習近平有個中藥夢,李嘉誠對於中藥發展的野心,兩者不謀而合。早於和黃醫藥成立之初,李嘉誠利用和黃另一間附屬公司投資了2億港元成立同仁堂和記藥藥發展有限公司。同仁堂科投一上市,他便通過和黃以3.28億港元買入600萬股,以戰略投資者身份成立同仁堂科投第二大股東。其後直接與同仁堂總部合作,再投資2.39億成立合資公司,兩間公司各佔49%股權。

和黃早在2001年起在歐洲開設千間和黃藥業大藥房,而和黃於2003年在英國倫敦開設的5間分店,不過截至2004年底一年已虧損接近660萬。同年,李嘉誠開始利用和黃醫藥擴張其中藥王國。他以公司旗下的和黃(中國)有限公司,與廣州白雲山醫藥合資3.45億人民幣成立廣州白雲山和記中藥有限公司,合資期限為50年。白雲山和記初期就設定於3年至5年內會分拆到香港上市。惟當時在港上市規則較嚴謹,未有盈利的生物科技公司未能上市,故和黃醫藥於2006年及2016年分別於倫敦及美國上市。



撰文:財經組

攝錄:財經組

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