• 風水輪流轉之沽空沽空機構|刁佬

  • 發布日期:2021-02-01 15:00
  • 風水輪流轉之沽空沽空機構|刁佬

 

今期香港發生的事不是很多,除了恒指上上落落,股王騰訊(700)一週之內升跌幾十蚊之外,近星期無乜大事發生,不過在美國卻發生了散戶逆襲沽空機構事件,故事主角為美國GameStop一家專門售賣實體電視電子遊戲的零售商,由於業務十分傳統單一,亦沒有網上銷售式串流服務,業務表現難以跟上時代,單是2019年虧損7.95億美元。

但由2021年1月1日至1月29日計,短短一個月之內由18.84美元上升至325美元,大升17倍,而且在1月28日更曾經上升至貼近500美元。相信這是經典的散戶戰勝沽空機構故事,事緣由沽空機構香櫞(Citron Research)發文唱淡開始。 香櫞諷刺GameStop的股東是 「牌桌上的受騙者」(suckers at this poker game),同時美國對沖基金梅爾文資本 (Melvin Capital) 亦不看好電視遊戲零售商GameStop,於是沽空公司的股票。沽空後將消息發放給市場,等市場知道後踩多腳,然後平倉。

向各位少沽空的讀者介紹一下,沽空即是在無貨在手的情況下,在市場沽出股票,並在正式交收的日子前(一般為兩日後 「T+2」),沽空方須在市場買入股票方可成交,否則證券商須為沽空方在市場按市價追貨買入股票,行內稱為平倉。沽空方沽出股票並預計股價下跌,沽空者便可以平價買回股票來平倉,同時賺差價。

沽空機構攻擊GameStop的行動,並不是不合理,一隻零售股在肺炎的影響下,在沒有網上銷售作為補充,生意下降亦理所當然。但作為年輕一代的共同回憶,與及反精英的仇富情緒之下,挑起美國最大討論區Reddit的網民反精英行動,可能因為網民有玩開遊戲機,見公司遭受如此對待,身同感受,在網民的推動下便發起運動,群策群力死不沽貨誓要打敗沽空機構。GameStop的股價股價1月29日的收市價為325美元,以香櫞唱淡時的股價計約40美元,一個多星期內已升8.125倍。

網民的挾淡倉運動有經過計算,他們發現所有淡倉股數為7,120萬股,GameStop的總發行股數只得6,975萬股,淡倉股數較總發行股數為高。如果沽空機構要平倉,在總發行股數不足下,只要人人齊心持有不沽貨,築起血肉長城,沽空機構便需以高價買入股份,難以高賣低買平倉獲利。沽空機構現在蝕幾錢,真係無人知,但數以億元計是肯定的。

不要以為這些打大佬事件只在美國發生,幾年前香港曾有一宗轟動的沽空事件,大家還記不記得有間上市公司叫漢能薄膜發電 (前上市編號566)?當時受盡外國投資者質疑,認為公司有大量關連交易,盤數不太真實,於是沽空,大股東李生以民族資本家之名號召,找了很多紅色資本支持,股價亦由4元升至9元,最後沽空者不堪壓力平倉,高價追貨之下股價再由9元升至11元。

跌有限,升無限。如果高手要沽空,真係要確定「隊得死」先好,否則隊唔低股價就真係瞓街。以前沽空機構發現公司有問題,會先發表理據充分的分析研究,再進行沽空,對實事求是為股民找出妖股的沽空機構,刁佬十分支持。但現時不少沽空機構有理無理先唱衰,再寫似是而非的報告去做世界,刁佬則十分反感。

今次沽空機構不能說沒有理據,只是對住美國水深火熱的一眾散戶來講,他們只覺被精英打劫必須劫富濟貧。這次群眾逆襲,感性大於理智,令刁佬回憶曹仁超師兄份金句,上帝要你滅亡,必先令你瘋狂。這回沽空機構有如墮落天使,由天堂跌落凡間,是時候與散戶身同感受被劫之痛。

專欄作家簡介:

刁佬

遊走在中環黑白之間,自覺是個穿著西裝的古惑仔,在波詭雲譎的金融市場中,鑽研刀不血刃的秘訣。

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