• BNO 5+1 點買英鎊最抵|貪貨幣掛鈎存款價抵 隨時賺息蝕匯
  • 2020-10-22    

  • BNO 5+1 點買英鎊最抵|貪貨幣掛鈎存款價抵 隨時賺息蝕匯

 

不少香港人已為移民英國鋪路,置業、升學、生活等準備資金為數不少,匯率尤其重要。想趁低吸納英鎊,除了吼實低位入市,近日不少人選擇「貨幣掛鈎存款」,貪有高息回報並可鎖定利率兌英鎊。然而,有投資專家指其為衍生工具,並非完全保本,當匯價大幅波動分分鐘賺息蝕價,如對英鎊無實際需要的投資者應避免沾手。

在銀行開設貨幣掛鈎存款時,可選擇存款貨幣、掛鈎貨幣及存款期,並基於投資者對匯市預測,與銀行協定掛鈎貨幣兌存款貨幣的匯率,於到期日時收取本金和利息。若然市場匯率高於協定匯率,本息將以存款貨幣結算;相反,如市場匯率低於協定匯率,本息則以協定匯率兌換掛釣貨幣結算。

例子:

存款貨幣:港元

投資額:10,000港元

掛鈎貨幣:英鎊

投資期(即存款期):1個月

協定匯率:10(英鎊兌港元)

年息率:每年12%

情況一:英鎊升值

若於到期日,英鎊兌港元的市場匯率為12,高於協定匯率,銀行將原銀奉還當初的本金及支付利息,並以港元計算:

本金+利息

10,000 + {10,000X(12% /12)}

= 10,100港元 (即賺了100港元或1%利息)

情況二:英鎊貶值

假設於到期日,英鎊兌港元的市場匯率為9,低於協定匯率,投資者將按10匯率結算並以英鎊收取本息:

(本金+利息)/協定匯率

10,000 + {10,000 X (12%/12)} /10

= 1,010英鎊

若直接以市場匯率兌換英鎊:

10,000/9

= 1,111 英鎊

若收取本息後即時兌換港元:

1,010 X 9

= 9,090 港元 (即蝕了910港元)

資深投資者施傅,創立投資專頁「我要做股神」及「我要做富翁」,他分析指,當市場匯價大幅偏離協定匯率,可謂投資失敗。他解釋,當英鎊大幅向上,雖然投資者賺了利息,但若當初直接買入英鎊,反而可賺取更高升值回報;當英鎊大幅向下,投資者仍要以協定匯率兌換英鎊,即高於市價接貨,變相蝕差價之餘,若即時兌換港幣更蝕了本金。

施傅稱,這種投資工具是回報有限(鎖定利息回報和協定利率),但風險無限(匯價上落無限),當匯價出現極端波動有機會賺息蝕價,只有匯率橫行時才有斬獲。他建議,該投資工具適合對英鎊有實際需要的投資者,例如:在英國置業、生活、讀書等,就算英鎊貶值,仍然有實際用途,並應避免單一利用貨幣掛鈎存款,可預留部分資金直接買入英鎊,較為彈性亦可分散風險。

除了貨幣掛鈎存款,亦可還原基本步,直接買入英鎊,市面上有不同兌換英鎊的渠道,在銀行兌外幣出名貴,若然要買樓、供樓、交學費等兌一大筆英鎊,條數就好「襟計」。施傅稱,美國券商 Interactive Brokers (IB) 和英國匯款公司 TransferWise 的匯價和手續費最划算,以10月20日鎊匯為例,在IB中,1港元可兌換0.098英鎊;TransferWise更可1港元兌0.099英鎊,對比銀行平均高1至1.5%,小數怕長計,若然以100萬港紙兌英鎊,差價可達1萬港元或以上。他補充,十年前銀行一定是最安全的兌換渠道,但現時不少券商規模龐大,而IB的市值更高於不少銀行,故有一定安全性。

萬事俱備、只欠東風,談及英鎊中長期走勢,施傅表示,雖然英國經濟受疫情拖累,但市場已經逐漸消化,而且臨近美國大選,加上之前量化寬鬆,令美元持續低走,未來或進一步下挫,利好英鎊向上。假如未來美國政府收緊救市力度,以致美元大升,英鎊或會短期調整,相信是入手好時機。

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