• 【壹名經人】下個科技股潮流|羅家聰
  • 2020-09-12    

 

科技股爆升一輪,近期爆「小股災」,接下來有何新趨勢?

每一次升市的板塊或行業都是由科技帶動,最近三、四次也如是,從90年代時有互聯網和TMT(數字新媒體,即Technology,Media,Telecom)等概念,科技帶動完後,根據2000年的經驗,如果泡沫化或走得太快時,之後的調整會很困難,現在漸漸也有這個跡象,急升速度很接近2000年見頂前的速度。其二是主版不太能跟上,道指等傳統的舊股份上升速度變慢。其三是外圍跟不上,這次升市並非全球化的升市,僅僅是美國的升市,很多美國以外的股市也沒有錄得升幅,反映儘管科技一枝獨秀,但會否可能走得太快?

到底科技底下是甚麼?它的基本因素是甚麼?最近炒的都是由疫情帶動,例如Zoom、疫苗和藥相關的股票,甚至是因為疫情而帶動的娛樂。雖然它們都和疫情相關,但疫情不會永遠持續,通常一兩年就會散去。每天都有新的確診,但死亡率偏低,很多地方沒有全面停頓,開始重回正軌。早前炒得比較貴,都是因為疫情概念而升的。很簡單的問題,疫情後大家是否會繼續用視像會議?在大家是否還需要疫苗?一問之下,就會發現這些股票有點過熱了。

比較硬淨的科技股,通常不會只靠一個概念或一件事去炒,而是真的能夠「落地」,尤其是對生命科技認識和了解,很多基因相關,基因改造食物、醫得到的疾病等等。這些相關的是會一直「落地」。

接著是對人體大腦研究,如何理解思考方法等,現時腦部相關的研究是進行得如火如荼,但落實到能夠「落地」的層次其實不多,再進一步就是模仿人腦運作,即是AI。AI相關的已經逐漸各行各業落實,這些股票可能剛剛上市,甚至是還未上市,問題是能否去發掘出來。最後就是除了模仿,還有複製例如是複製器官,打印一整隻猫出來等等,這些是我認為有上升空間的概念。它們並不只依賴一件事,但這些股票也是周期相關,必須整體經濟向上向好時,才能帶動各行各業。

尖端科技落實到各行各業,例如是服務業科技化,甚至是生產生物、器官,這些行業一定程度上都要依賴經濟好壞,現在經濟差的情況下,科技股一枝獨秀走得太遠,有機會會有比較深的調整,調整之後當然可以繼續看好,整個科技發展和「落地」遠遠未完,尚有很多發展空間,但調整後再升的股票就未必是現在幾隻,下一個潮流就會有下一類跑出,就看能否把握。



作者簡介:

羅家聰

有「末日博士」之稱、交通銀行前首席經濟師

----------------------------

【亂世中 食大浪】獨家分享網上直播 | 羅家聰 - 財經評論家 | 立即了解更多