• 朗廷供股所為何事|刁佬
  • 2020-08-28    

 

市場雖然看似暢旺,但係只屬於藍籌股及一眾中資科技股。對於二三線股與及其他受到肺炎影響的公司來講,市場處於愁雲慘霧之中。不過交投淡靜亦有好處,正是大股東供股的好時機。刁佬近來處理不少供股,不過因為專業守則不能分享客戶的刁中奧秘,如大家真的對供股案例有興趣,不妨留意一下近來的供股條款。

如不是遇上現時疫情帶來的經濟危機,生意做得唔好又可以用萬能的新冠病毒作為理由,想Cap水更加要借病毒過橋,因為聯交所亦因時制宜,在疫症蔓延之下相對比較容易放行。不少高手都覺得現時也是一個做賊要而家做;打劫要馬上行既時間。

今年很多大家族都有大刁,值得講既刁好多,今次刁佬為大家選來一個市場上無乜人評論既朗廷酒店-SS(1270)。最近朗廷宣佈以供股價0.95元進行2供1的比例供股,集資規模達10億元。大股東鷹君(41)已承諾支持供股。大家對商業信托可能比較陌生,其實他們的制度跟公司一樣,只不過股東沒有直接管理權,由公司成立開始,會委托專業經理人管理公司,而管理人大部份均為公司的始創股東。所以大部份商業信託的始創股東及管理人都不會持有很多上市信託的股份,因為都已控制了該信託的管理權,又何必要再持有那麼多股份呢。羅嘉瑞透過鷹君持有60%朗廷酒店-SS,加上其他直接及間接持有的股權,達66%,在信託安排下仍持有那麼多股權,實在是一間良心企業。

現時朗廷酒店-SS的股價為0.96元屬上市以來的歷史新低,但資產值卻達每股4元。不過肺炎肆虐,酒店業首當其衝,大股東在此時供股也算公平,大小股東均可按意願出資供股,如不供股就被攤薄。不似其他信託管理人,只擁有很少股權卻進行大比例供股。

若刁佬是羅嘉瑞,相信在集資後有足夠的彈藥便可以捱過嚴冬,現時朗廷酒店-SS市賬率只得0.21倍,而朗廷於香港持有:香港朗廷酒店、香港康得思酒店及香港逸東酒店,若現在低價把朗廷私有化的確十分吸引,那便可以將這些酒店囊括其中,在未來市況穩定後不管經營、轉售,甚至乎拆掉重建相信均十分吸引。

早前鷹君家族陷入爭產風暴,去年五月羅老太雖然敗訴,但已申請上訴。朗廷會於此時宣佈供股計劃,相信是妥協的結果,否則不太可能達成共識供股,鷹君出資六、七億現金供股不是一個小數目,如果各路英雄未有達成共識,相信不可能實現。不過爭產的結果仍然是一個未知數,相信對未來朗廷的資產安排將添上一個很大的問號。

刁佬發現香港的大家族,在家長過世後十之八九都陷入家族爭產之中,中國人幾千年前說的富不過三,在今日的社會依然血淋淋的存在。

專欄作家簡介:

刁佬

遊走在中環黑白之間,自覺是個穿著西裝的古惑仔,在波詭雲譎的金融市場中,鑽研刀不血刃的秘訣。

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