• 【壹名經人】匯豐怕了黨 無誘因遷冊回港|羅家聰
  • 2020-04-12    

 

匯豐(00005)早前因應英國監管當局要求,除淨後宣布取消派息,除了引起香港小股東不滿外,更引出金管局前總裁任志剛及前行政長官梁振英等人開腔點名批評。其中提及近年匯豐總部應該遷冊回香港,以及建議香港官民合辦一家以香港為總部的國際級銀行。

這種獻計純屬政治抽水,當大陸花費多年都未能成功打造一間國際級嘅銀行,香港何以在一朝一夕建立香港的國際級銀行呢?匯豐全名為香港上海匯豐銀行,如其名總部本應在香港,一直發展順利,不過選擇在回歸後將總部遷返英國,簡而言之就是怕了共產黨,就正如未爆瘟疫之時不少港人都打算撤資移民。

實際上遷冊屬於政治考慮。雖然短期香港盈利貢獻較大,但長遠而言,大陸的經濟發展是否一定向好大家都心中有數,盈利上落乃屬正常,不過總部選址則要考慮當地政治環境。香港毫無疑問是中共的地頭,他要捧那一間,那一間必能跑出,當中力捧的銀行不言而喻。與其自動將總部設在香港自甘受制,不如留在英國,力保己身國際銀行的形象,因此匯豐確實沒有遷回香港的誘因。

匯豐近年股價持續探底,其實很多人持有匯豐都是懷舊情感,因為這間銀行陪伴大家成長,很多股民都是係追憶返一種美好的日子。不過這些所謂美好的日子其實在十年前已經幻滅。他最輝煌的時代就是英國殖民地時期。自英國人撤資,失去母蔭後股價下滑並不出奇。另外,其實打從匯豐買入Household International 開始出事後,已經揭示管理層做事有問題。整個制度管治出了問題,股價前景長線一定有折讓。加上當地政府開創先例直接插手去營商細節,將來或有更多制肘也不足為奇,因此揸匯豐收息的心態已過時,投資者心態宜調節。

銀行股對投資者有一定吸引力,不過我需要提醒入市者現時全世界都零息,整個U curve根本是貼水,甚至已到水底,一條如此平坦的U curve會導致銀行生意難做。其次現時的經營環境處處現執笠潮和失業潮,銀行是Facilitate economic(助長經濟),然而現時全部經濟都衰落,銀行都不會好。所以現時談銀行股都只屬短炒,暫時難以談及買前景。

作者簡介:

羅家聰

有「末日博士」之稱、交通銀行前首席經濟師

----------------------------

【壹週刊 武漢肺炎專頁】

緊貼防疫資訊!口罩訂購情況、確診個案、病徵潛伏期、封關國家名單、保險點賠?

與你遠離瘟疫 睇清官謊!

-----------------------------

【《壹週刊》昔日紙本檔案庫】

30年壹仔經典 壹壹重現!

-----------------------------

【全新電子書平台|壹本書】

《沙士風暴》全面揭露沙士真相