• 零利率假設 道指十萬點|錢志健
  • 2020-03-15    

 

過去數個交易日,2000點的大跌, 1000點的復仇式反彈,再1000點大跌,實在令投資人嘆為觀止。石油生產戰、武漢肺炎令環球市場震盪。08年9月雷曼事件後,我們經歷了11年大升市這「無量境界」。

關注G10貨幣的走勢:美金、歐羅、英鎊、日元、瑞士法郎、澳幣、紐幣、加幣、瑞典及挪威Krone,最直接的方法就是在低位購入,在心儀的地方購入當地貨幣或房地產,可能是五至七年的投資。較冷門的地方,還有葡萄牙、韓國,或相對被熱烈討論的台灣及馬來西亞。但這四國,並非G10貨幣國家。有時你或問,股市崩盤,不投資是否最佳投資?英文簡單叫做doing nothing is doing something。一些經紀行甚至去到零佣金,只靠孖展按揭作為收入來源,那麼散戶的投資意欲,又會否大增?獲利從來不易,能做到索羅斯般的「神級」回報,即1969-1999年那31年內,平均每年複式增長達34%,假設一百萬美元作「起點」,那「種子資金」經過31年的複式增長點會去到86億美元,可說是恐怖。

再返回現實世界。在低利率甚至去到負利率的時刻,絕對投資回報也變得保守。股神巴菲特曾經說:假設零利率維持50年,美國道瓊斯指數有機會去到十萬點。借貸成本極低息的時候,有利科技發展,但「清一色」的金融股有機會受罪。Happy Trading!

作者簡介: 錢志健 (Edward Chin) 是資深對沖基金經理,投資經驗逾20年。曾任全球大型英國倫敦上市對沖基金地區主管,目前為一間家族資產公司董事局成員,以環球長短倉為主打。他曾撰寫金融著作多本,分享時事,投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope, 盼望在金融以外做點有意義事情,作另類贏家。Facebook.com/edckchin 電郵:edckchin@gmail.com


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