• 【石油戰危定機】股神畢菲特 投資中石油一去無回頭
  • 2020-03-12    

 

一石激起千層浪,沙特阿拉伯為首的石油出口國組織(OPEC),與非油組產油國為首的俄羅斯沙烏地就減產談判破裂,原油價格一度跌近3成,由約45元一桶,跌至32.97美元一桶,有人笑言油價還平過奶粉和可樂。油價創下自91年波斯灣戰爭以來最大單日跌幅,更加觸發環球股災,美股單日狂插2013點,觸發熔斷機制導致交易暫停15分鐘,為23年來首次,港股早前亦被洗倉跌逾千點,「三桶油」跌得傷過大市,當中石油(857)見四年低位。

中石油於2000年4月在香港上市,至今剛剛好二十週年,它是當年少有的大型國企來港上市,所以獲得市場的高度關注。當時發行價為1元,二十年來,即使遇上科網爆破,沙士等等,中石油股價一樣企穩,不受影響。其股票表現,只建基於國際源油價,當年油價狂升,三年間升了65%,中石油股價曾於07年十月,攀上19.38這個癲峰。但隨著油價大跌,中石油的的風光時代已成了歷史,今日股價約2.6元,用了二十年的時間打回原型。

畢菲特曾經說過,如果原油價上升到30美元一桶以上,中石油的股價就非常樂觀。股神畢菲特的03年買入11億股中石油股票,期間多次增持,一度成為中石油第二大股東,每股買入成本僅為1.62元。不過,直至2007年金融海嘯前,股神以11至14元之間沽售中石油,獲利七倍離場。離場後,畢菲特寫了一封「Thank you letter」,並以平郵形式寄予中石油高層,那時大家才如夢初醒。不過,中石油高層更打趣回應說,畢菲特將對中石油流連忘返,事關信裡,股神提到,「若日後股價跌很多,願意「回頭」吸納。」不過,即使中石油於股神套現後,曾一再創出19.38的高峰,十二年已過去,但也未有再見股神影蹤。

事實上2008年金融海嘯期間,國際原油價格暴跌70%。當時每桶油已超過147美元,正當個個還看好油價,預期會升穿200美元一桶。一踏進9月,美國次按危機爆發,華爾街股災觸發金融海嘯席捲全球,油價隨股市插水式大跌,石油輸出國組織曾經三次減產石油止血,也無阻跌勢,油價在五個月內,由高位的147美元,跌至低位33美元,跌近78%。中石油股價跌至5.53元。

當年原油需求有50%成為運輸使用,油價用了5個月便翻身﹐但中石油股價已不復當年勇,一直徘徊5至11元。

今日環球面對武漢肺炎威脅,多國實施封關鎖國措拖,國際間航空運輸大幅減少,就算是國內車流量及物流也下滑,再加上世界最大工廠中國早前停工,即使現時復工,但生產規模始終大不如前。疫情加上環球經濟步入衰退,飛機燃油、汽油和柴油需求大減,這次石油價格下降幅度,甚至可能超過2008年金融危機。

沙特有見全球航空及運輸需求下降,希望每日大幅減產360萬桶,為2008年金融海嘯以來最大的減幅,以穏定油價。然而俄羅斯面對著美國頁岩油的競爭和威脅,又不甘減產令頁岩油漁人得利,搶佔更大市佔率,結果雙方一言不合,不歡而散。雙方的石油減產協議在本月底便到期。自4月1日起,各產油國便有機會增加產量以搶佔市率。作為石油出口國組織之首沙地阿拉伯索性先下手為強,率先發動減價戰。面對沙地「自殺式襲擊」,俄羅斯及其他中東產油國也只能跟隨減價及增產,彭博引述接近俄羅斯石油公司的消息人士指,公司計劃在當日起一至兩週內增加日產量至30萬桶,一同攬炒。摩根大通預料,沙特需要油價處於80美元水平才收支平衡,而俄羅斯只要50美元。

短期而言,本月18日沙特與俄羅斯還有另一場會議,若然雙方能達成協議,油價或有短期支持及反彈,否則將會跌得更慘烈。不過石油長遠前景,股神早已用行動來告訴你。

撰文:鍾鎔


----------------------------

【壹週刊 武漢肺炎專頁】

緊貼防疫資訊!口罩訂購情況、確診個案、病徵潛伏期、封關國家名單、保險點賠?

與你遠離瘟疫 睇清官謊!

立即睇

-----------------------------

【壹週刊直播平台 ChannelNEXT】

專家教你自保攻略|口罩點揀|防疫點做

立即睇

-----------------------------

疫情追蹤,最新消息,Follow 壹週刊Telegram:

點擊追蹤