• 【阿爺放水萬二億死撐】滙控7厘息再現 關分行不影響收入 曾淵滄:管理層乘機減成本
  • 2020-02-04    

 

武漢肺炎肆虐,疫情重災區湖北省至少15個城市「封城」引發恐慌,上周內地春節假期休市,率先開市的香港淪為提款機,兩日內跌1500點,上周五早上一度反彈近400點,壞消息接二連三,包括世衛將疫情列為國際公共衛生緊急事件、美國對中國發出最高級別旅遊警示等,最終股市先升後跌136點,三日內恒指急瀉1637點。阿爺維穩,宣佈「放水」萬2億元,內地一開市,A股狂跌,港股只是勉強「撐」住。

當中,藍籌收息股滙控(5)上周累跌3%,推動股息率再度飆升至7厘,至近兩個月回報高位,吸引不少「好息之徒」入市。不過,匯豐收入以中港兩地佔比最重,這次武漢肺炎必定打擊兩地經濟,在目前前景未明的情況下入市,恐怕最終賺息蝕價。

根據匯豐年報,截止去年六月底,收入為285億美元,按年增加8%;除稅前利潤為125.16億美元,增長主要來自零售銀行及財富管理業務,錄得38億美元除稅前利潤,而僅香港一地已貢獻34億美元。以地域計算,香港是匯豐最大的收入和利潤來源,分別貢獻35%的收入和52%的稅前盈利,若加上中國,兩地共貢獻64%的稅前盈利。

發動中美貿戰的美國總統特朗普,為刺激經濟,早在去年五月起已呼籲聯儲局減息1厘,認為這可以令美國經濟如火箭般飛升。事實上美國聯儲局去年三度減息,每次0.25厘,聯邦基金利率目標區間由2.25至2.5厘降到1.5至1.75厘。雖然如此,但特朗普仍死心不息,不斷在Twitter撰文要求聯儲局再減息,理由是美元對比其他貨幣是非常強勢,而且幾乎沒有錄得通脹,聯儲局是時候採取寬鬆的貨幣政策。今年全球經濟放緩,減息陰霾揮之不去,恐怕對銀行的利息收入造成不少影響。匯豐曾在2017年宣佈,除非因突發事件,否則每年派息將維持每股派0.51美元。

不過,去年下半年起反送中運動持續,零售、飲食、酒店、旅遊等業務大受影響,本港第三季經濟按年增長為2.9%,按季跌3.2%,連續兩季錄得按季負增長,陷入技術性衰退。屋漏偏逢連夜雨,還未及統計第四季經濟數字,踏入十二月,受中美貿易戰拖累的內地,又爆出武漢肺炎,上周湖北超過十五個省份實施封城,大量商業、生產活動癱瘓,市場估計,事件將令中國第一季經濟增長或由6%放緩至4.5%。

未封關的香港同樣受疫情打擊,經濟活動同樣大受影響,為加強防疫措施,匯豐宣佈旗下24間分行由周一(2月3日)起暫停服務,直至另行通知,成為關閉最多分行的銀行,有擔人這會影嚮匯控未來一年收入,但不過,曾淵倉教授相信這對匯控未來一年收入沒有影嚮,管理層更可以乘機控制成本,他說:「其實而咩家都係網上搞,都係虛擬銀行,管理層試下水溫,如果對零售銀行收入影嚮唔大,日後索性唔開番添呀,乘機減成本,不過匯控員工就慘一點。」曾淵倉相信匯控能維持到一年四元息便可,相反股價不是他考慮範圍。

撰文:財經組

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