• 【武漢肺炎】勢頭不對 改變策略|錢志健
  • 2020-02-02    

 

武漢肺炎肆虐,環球股市受到影響。科技股影響細,航空股及郵輪股價,連續數天下挫。短線而言,操作者可能直接做一對「先付錢」的debit bear put spread, 中文譯作熊市認沽跨價策略。這和單邊買put不同,可減低「齋做put」時間值( Theta) 的急速損耗。新鮮滾熱,在意大利,因郵輪上有一名來自澳門的女乘客懷疑感染武漢新型冠狀病毒肺炎(WARS),令6000名乘客滯留在郵輪上。留意郵輪股如Royal Carribean (RCL), 航空股如American Airlines (AAL), Air Canada (AC), 在17年前SARS疫症爆發期間及往後一年的季度業績、股價變化及成交量,在「出擊」前作最基本的分析。

另一邊廂,科技股微軟Microsoft(MSFT) 近日更是逆市破頂。優質股票,也可短時間內因投資情緒而受到沽售壓力。固定波幅策略 (Collar Strategy), 可把「正股作對沖」,這包含了手持正股,利用期權去沽價外認購期權(write OTM call) 把賺到的溢價去買入價外的認沽期權(buy OTM put)。北美市場的盈利公布期間(Earnings season), 每年也有四次機會,這個固定波幅策略 (Collar Strategy)方法的巧妙之處,就是當你手持股票,主力股跌到那麼深,也有認沽期權作對沖。Happy Trading!

作者簡介: 錢志健 (Edward Chin) 是資深對沖基金經理,投資經驗逾20年。曾任全球大型英國倫敦上市對沖基金地區主管,目前為一間家族資產公司董事局成員,以環球長短倉為主打。他曾撰寫金融著作多本,分享時事,投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope, 盼望在金融以外做點有意義事情,作另類贏家。Facebook.com/edckchin 電郵:edckchin@gmail.com

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