• 【妖股列傳】中國首富魔咒 漢能三升逾36倍被質疑造假 |財經經典
  • 2019-10-19    

 

漢能,又見證一個中國首富「一剎那光輝不代表永恒」的道理。

大陸人發跡前,往往充滿神秘。漢能董事局主席李河君,綜合新聞報道,1988年大學畢業,翌年向大學教授借款5萬元人民幣,在中關村成立漢能集團前身華睿集團,涉足物流及房地產生意。

1994年他用200萬人民幣買入廣東省河源一個小型水電站,開始其水電業務。由2002年至2011年之間,耗資超過200億,在雲南金沙江興建「金安橋水力發電站」,成為全球最大的私營水電站。李河君更表示,這座水電站是集團的現金牛,為公司帶來每年數十億元的現金流入。

水電站未落成,李河君已將目光轉到太陽能,聲稱投資超過500億人民幣併購海外多家薄膜太陽能發電企業,並看上港股中的鉑陽太陽能。2010年6月,鉑陽太陽能發公告,表示與漢能簽訂大額合同,向漢能出售總值25.5億美元,即約198.9億港元的生產設備,同時漢能集團以11.7億港元認購可換股債券,假如全部換股,將會成為鉑陽的控股股東。結果2013年漢能決定換股,成功借殻鉑陽上市,並改名為「漢能太陽能」。

其後漢能太陽能受惠母公司提供大量訂單,令收入及利潤均大幅增長,股價節節上升。由2012年漢能以0.239元換股價計,至2015年初股價一度升至9.03元,三年間升幅超過36倍,市值最高達到3800億元,超過當時的港交所(388)及長和(001)。李河君透過漢能集團持有超過一半股權的漢能太陽能,令其身家亦水漲船高。在2014年至2015年期間,分別被《新財富》、《胡潤財富榜》及《福布斯》評為中國首富。

不過,在2015年5月20日,漢能太陽能舉行股東會期間,股價突然暴跌近半並停牌,千四億市值瞬間蒸發。其後李河君一度否認香港監管部門對其採取措施,但證監會罕有反駁,指調查仍在繼續,於7月更被證監會指財政上過份依賴漢能集團,關注其持續經營能力而勒令停牌。

漢能太陽能被停賽後,雖然李河君辭職及改名做「漢能薄膜發電」,意圖減少與母公司的依賴,但仍未能獲復牌。而他及漢能亦由盛轉衰,大陸一些報道指漢能集團在大陸的生產基地,似乎仍未開始生產,質疑公司賬目或有造假。

近期,漢能薄膜發電聲稱「回歸A股」,將現有股份換做「特別股份」退市,仍給小股東一點希望。不過,但曾被稱為漢能現金牛的金安橋水力發電站,一度計劃在9月中拍賣,或許反映李河君及漢能目前的財政實力。

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